(toc)
Market Order vs Limit Order: ट्रेडिंग शुरू करने से पहले जानें ये फर्क
नमस्ते दोस्तों! 👋 शेयर बाजार (Stock Market) में अपना पहला कदम रखते समय हर निवेशक के मन में कई सवाल होते हैं। "कौन सा शेयर खरीदूं?", "कब खरीदूं?", "कब बेचूं?" – ये सभी जरूरी सवाल हैं।
लेकिन एक और बहुत महत्वपूर्ण सवाल है जिसपर अक्सर शुरुआती निवेशक कम ध्यान देते हैं, और वो है: "शेयर को खरीदने और बेचने का ऑर्डर कैसे दें?"
जी हाँ! आपके ऑर्डर देने का तरीका ही तय करता है कि आपको शेयर किस price पर मिलेगा। अगर आपने गलत ऑर्डर का इस्तेमाल किया, तो हो सकता है आपको नुकसान हो जाए, भले ही आपका stock selection कितना ही अच्छा क्यों न हो।
आज के इस लेख में, हम शेयर बाजार के दो सबसे बुनियादी और जरूरी ऑर्डर टाइप्स – Market Order और Limit Order – के बारे में विस्तार से जानेंगे। हमारा मकसद है कि आप इन दोनों के बीच के फर्क को अच्छी तरह समझ जाएं और अगली बार जब आप trade करें, तो confidently सही ऑर्डर टाइप चुन सकें।
चलिए, शुरू करते हैं! 🚀
ऑर्डर क्या होता है? (What is an Order in Stock Market?)
बहुत सरल भाषा में कहें, तो ऑर्डर आपका वो अनुरोध (Request) या निर्देश (Instruction) होता है जो आप अपने broker के trading platform को देते हैं। यह instruction होता है कि आप किसी शेयर को कितनी मात्रा (quantity) में, किस price पर, खरीदना या बेचना चाहते हैं।
जब आप कोई ऑर्डर लगाते हैं, तो वह stock exchange (जैसे NSE या BSE) तक पहुँचता है। Exchange, buyers और sellers के ऑर्डर्स को match करता है और फिर trade settle होता है।
Example के लिए: अगर आप 100 शेयर Infosys के ₹1800 प्रति शेयर की price पर खरीदना चाहते हैं, तो आपको अपने broker app या website पर जाकर यह ऑर्डर देना होगा।
अब, इस ऑर्डर को देने के multiple तरीके हैं। Market Order और Limit Order उन्हीं तरीकों में सबसे popular हैं।
Market Order क्या है? (What is a Market Order?)
सरल परिभाषा (Simple Definition)
Market Order वह ऑर्डर है जहाँ आप broker को यह instruction देते हैं कि "मुझे फ़िलहाल market में जो भी best price चल रही है, उस पर यह share तुरंत खरीद दो या बेच दो।"
इस ऑर्डर में आप price तय नहीं करते। आपका focus सिर्फ तुरंत execution (कार्यान्वयन) पर होता है। आप चाहते हैं कि आपका ऑर्डर तुरंत पूरा हो जाए, चाहे price थोड़ी सी भी ऊपर-नीचे क्यों न हो।
Market Order को "At Market" Order भी कहा जाता है।
Market Order कैसे काम करता है? (How does a Market Order work?)
जैसे ही आप Market Order लगाते हैं, आपका broker उस order को stock exchange में भेज देता है। Exchange उस order को current market price पर उपलब्ध sellers (अगर आप buy कर रहे हैं) या buyers (अगर आप sell कर रहे हैं) से match करने की कोशिश करता है।
चूंकि आपने price fix नहीं की है, इसलिए ऑर्डर उस price पर execute हो जाता है जो market में उस पल के लिए सबसे बेहतर (best available) है।
Example:
मान लीजिए, आप 100 shares of Reliance Industries खरीदना चाहते हैं।
- Market में उसका Current Market Price (CMP) ₹2,850 है।
- आप एक Market Order लगाते हैं "Buy 100 shares of Reliance at Market Price"।
- आपका ऑर्डर execute होगा। हो सकता है आपको कुछ shares ₹2850.10 पर, कुछ ₹2850.25 पर, और कुछ ₹2849.90 पर मिल जाएं। लेकिन overall, आपका पूरा ऑर्डर कुछ ही सेकंड्स में पूरा हो जाएगा।
- जिस average price पर आपके shares खरीदे गए, उसे Weighted Average Price कहते हैं।
Market Order के फायदे (Advantages of Market Order)
- तुरंत Execution (Instant Execution): यह सबसे fastest तरीका है share खरीदने-बेचने का। ऑर्डर देते ही, within seconds, आपका trade हो जाता है।
- 100% Fill Rate का Assurance: Market Order हमेशा पूरा होता है (यानी shares buy/sell हो जाते हैं), बशर्ते market में उतनी quantity उपलब्ध हो। इसमें आंशिक रूप से execute होने (partial fill) की संभावना नहीं होती।
- सादगी (Simplicity): इसे use करना बहुत आसान है। नए investors के लिए यह सबसे simple option होता है।
Market Order के नुकसान (Disadvantages of Market Order)
- Price का Uncertainty (अनिश्चितता): इसका सबसे बड़ा नुकसान यही है। आपको पता नहीं होता कि आपको share exactly किस price पर मिलेगा। volatile market में, execution price आपकी expectation से काफी अलग हो सकती है। इसे Slippage कहते हैं।
- Higher Cost: कई बार, especially low liquidity वाले stocks में, market price आपके expected price से कहीं ज्यादा हो सकती है, जिससे आपको ज्यादा पैसे देने पड़ सकते हैं।
 |
| zerodha market order limit order window |
Limit Order क्या है? (What is a Limit Order?)
सरल परिभाषा (Simple Definition)
Limit Order वह ऑर्डर है जहाँ आप broker को यह instruction देते हैं कि "मेरा ऑर्डर सिर्फ और सिर्फ उसी price पर execute होना चाहिए, जो price मैंने तय की है, उससे बेहतर price पर, लेकिन उससे बदतर price पर नहीं।"
इस ऑर्डर में आप price तय करते हैं। आपका focus price control पर होता है, execution की speed पर नहीं। आप यह तय करते हैं कि आप किस maximum price से ज्यादा पर share नहीं खरीदेंगे और किस minimum price से कम पर share नहीं बेचेंगे।
Limit Order कैसे काम करता है? (How does a Limit Order work?)
जब आप एक Limit Order लगाते हैं, तो आप दो चीजें तय करते हैं:
- Price: वह specific price जिस पर या उससे बेहतर पर आपका ऑर्डर execute हो।
- Validity: यह ऑर्डर कब तक active रहेगा (जैसे - just for the day या till cancelled)।
आपका ऑर्डर exchange के order book में add हो जाता है और तब तक वहीं pending रहता है, जब तक कोई दूसरा trader आपकी तय की हुई price पर trade करने के लिए तैयार नहीं हो जाता।
Example:
मान लीजिए, आप 100 shares of TCS खरीदना चाहते हैं, लेकिन आप current price ₹3,500 से कम price पर ही खरीदना चाहते हैं।
- आप एक Limit Order लगाएंगे: "Buy 100 shares of TCS at ₹3,400".
- अब, जब तक TCS का share price ₹3,400 या उससे नीचे नहीं आता, आपका ऑर्डर execute नहीं होगा।
- अगर market में कुछ समय बाद TCS ₹3,400 पर आ जाता है, तो आपका ऑर्डर automatically execute हो जाएगा और आपके डीमैट अकाउंट में 100 shares of TCS at ₹3,400 each आ जाएंगे।
- अगर पूरे दिन TCS का price ₹3,400 तक नहीं पहुंचता, तो market close होने पर आपका ऑर्डर automatically cancel हो जाएगा (अगर आपने 'Intraday' validity चुनी है)।
Limit Order के फायदे (Advantages of Limit Order)
- Price Control (कीमत पर नियंत्रण): यह सबसे बड़ा फायदा है। आपको exactly पता होता है कि आप share किस maximum या minimum price पर खरीद/बेच रहे हैं। इसमें price का कोई surprise नहीं होता।
- Slippage से सुरक्षा (Protection from Slippage): volatile market में भी आपके execution price में कोई फर्क नहीं आएगा। आपके ऑर्डर की price guarantee होती है।
- Strategic Trading में मदद: Long-term investors और strategic traders के लिए यह बहुत useful है। आप target price पर order लगाकर away from the screen रह सकते हैं।
Limit Order के नुकसान (Disadvantages of Limit Order)
- No Execution Guarantee (Execution की कोई गारंटी नहीं): अगर market आपकी तय की हुई price तक never पहुंचता है, तो आपका ऑर्डर execute नहीं होगा। आप trading का मौका miss कर सकते हैं।
- Partial Fill का खतरा: हो सकता है market आपकी limit price पर तो आए, लेकिन उतनी quantity available न हो। ऐसे में आपका ऑर्डर partially ही execute होगा (यानी आपको सारे shares नहीं मिलेंगे)।
- Slow Execution: इसमें time लगता है। आपका ऑर्डर तभी execute होता है जब market की conditions आपके set किए conditions से match खाती हों।
Market Order और Limit Order में मुख्य अंतर (Head-to-Head Comparison)
अब तक की चर्चा को समेटते हुए, आइए एक table के through इन दोनों orders के बीच के मुख्य अंतर को समझते हैं। यह table आपको quick decision लेने में help करेगी।
| पैरामीटर (Parameter) | Market Order | Limit Order |
|---|---|---|
| Execution Price | अनिश्चित (Uncertain)। Market में उस वक्त available price पर execute होता है। | निश्चित (Certain)। सिर्फ आपके द्वारा set की गई price पर या उससे बेहतर price पर execute होता है। |
| Execution Speed | बहुत तेज (Very Fast) instantaneous। | धीमी (Slow)। तभी execute होता है जब market price, limit price से match खाए। |
| Execution Guarantee | Execution की 100% गारंटी (अगर quantity available है)। | Execution की कोई गारंटी नहीं। हो सकता है ऑर्डर execute ही न हो। |
| Price Control | बिल्कुल भी नियंत्रण नहीं। आप execution price control नहीं कर सकते। | पूरा नियंत्रण। आप exactly तय करते हैं कि किस price पर trade होगा। |
| Slippage | होने की संभावना है। Highly volatile stocks में ज्यादा हो सकता है। | नहीं होता। Price पहले से fixed होती है। |
| उपयोग कब करें? | जब speed, price से ज्यादा important हो। | जब price, speed से ज्यादा important हो। |
| शुरुआती के लिए | Use करना आसान है। | थोड़ा complex है, लेकिन सीखना जरूरी है। |
कब Use करें Market Order? (When to Use a Market Order?)
अब सवाल यह उठता है कि आखिर Market Order का use किन situations में करना चाहिए? 🤔
- High Liquidity वाले Stocks में: जब आप Nifty 50 या Sensex के large-cap stocks (जैसे - Infosys, HDFC Bank, Reliance) में trade कर रहे हों, जिनमें buying और selling की volume बहुत high होती है। ऐसे stocks में market price usually stable रहती है और slippage का खतरा कम होता है।
- जब तुरंत Entry या Exit लेनी हो: मान लीजिए, आपको breaking news मिली है या market अचानक तेजी से move कर रहा है और आपको तुरंत अपना position लेना या बंद करना है। ऐसे time पर, price से ज्यादा जरूरी होता है market में enter हो जाना या बच कर निकल जाना।
- जब Price से ज्यादा जरूरी Quantity हो: अगर आपको एक specific quantity shares एक specific time में खरीदनी है (जैसे mutual fund manager), तो Market Order better option है ताकि पूरी quantity मिल जाए।
- शुरुआती Investors के लिए: जब आप बस market में start कर रहे हैं और complex order types को समझना नहीं चाहते, तो simple Market Order से start कर सकते हैं (हालाँकि Limit Order सीखना बेहतर है)।
💡 Expert Tip: Market Order का use हमेशा उन्हीं stocks के साथ करें जो highly liquid हैं और जिनका bid-ask spread (क्रय-विक्रय का अंतर) बहुत कम हो। NSE India की website पर जाकर आप किसी भी stock की liquidity check कर सकते हैं।
कब Use करें Limit Order? (When to Use a Limit Order?)
Limit Order एक disciplined trader/investor का सबसे powerful tool है। इन situations में इसका use जरूर करें:
- Low Liquidity वाले Stocks में: Small-cap या mid-cap stocks में, जहाँ buyers और sellers कम होते हैं और bid-ask spread wide होता है, वहाँ हमेशा Limit Order का ही use करें। ऐसा न करने पर आपको shares बहुत high price पर खरीदने पड़ सकते हैं।
- Volatile Market Conditions में: जब market बहुत ज्यादा उछाल-कूद (volatility) कर रहा हो, जैसे - election results के time पर या budget day पर। ऐसे में Market Order लगाना risky हो सकता है। Limit Order लगाकर आप अपने आप को high volatility से बचा सकते हैं।
- Target Price पर Buy/Sell करने के लिए: आपने research करके decide किया है कि आप एक specific stock को ₹1000 पर खरीदेंगे और ₹1200 पर बेचेंगे। तो आप ₹1000 की buy limit order और ₹1200 की sell limit order लगाकर wait कर सकते हैं। आपको screen के सामने बैठे रहने की जरूरत नहीं है।
- जब आप Professional Trader हों: Intraday traders, swing traders, और long-term investors, सभी अपनी strategy के according specific price levels पर trades enter करने के लिए Limit Order का भरपूर use करते हैं।
- बड़े Orders के लिए: अगर आप बहुत large quantity में shares खरीद/बेच रहे हैं, तो Market Order लगाने से आप खुद ही market price को affect कर देंगे। Limit Order लगाना ज्यादा smart तरीका है।
💡 Expert Tip: अपने broker के platform में GTT (Good Till Triggered) या AMO (After Market Order) जैसे options explore करें। ये advanced forms of Limit Orders हैं जो आपको और भी ज्यादा control देते हैं।
SEBI Guidelines और Investor Protection 🛡️
भारत में, शेयर बाजार SEBI (Securities and Exchange Board of India) द्वारा regulate होता है। SEBI ने investors के हितों की रक्षा के लिए कई guidelines जारी की हैं।
Market Order और Limit Order के context में SEBI की role क्या है?
- Transparency (पारदर्शिता): SEBI यह सुनिश्चित करता है कि exchanges (NSE, BSE) सभी orders और trades की जानकारी real-time में publicly display करें। इससे हर investor को पता चलता है कि किस price पर कितने orders हैं (order book depth)।
- Best Execution Policy: SEBI के guidelines के अनुसार, brokers को यह सुनिश्चित करना होता है कि client के orders का execution best possible price पर हो। हालाँकि, Market Order में 'best price' की definition market conditions पर depend करती है।
- Risk Disclosure: जब आप trading account खोलते हैं, तो broker आपको सभी order types के risks के बारे में बताता है और एक agreement sign करवाता है। यह SEBI का rule है। इसे carefully पढ़ें।
- Investor Education: SEBI continuously investors को educate करने पर जोर देता है (SEBI Investor Website)। Market Order और Limit Order जैसे basic concepts को समझना इसी का एक हिस्सा है।
आप investor का duty क्या है?
- किसी भी order type का use करने से पहले उसके risks और rewards को अच्छी तरह समझ लें।
- अपने broker के platform पर provided tutorials और help section को जरूर पढ़ें।
- Never invest in something you don't understand.
निष्कर्ष (Conclusion)
दोस्तों, Market Order और Limit Order दोनों ही अपनी-अपनी जगह बहुत useful tools हैं। कोई एक दूसरे से better नहीं है। सब कुछ depend करता है आपकी trading strategy, goal, और market conditions पर।
- अगर आपको तुरंत trade execute करवाना है और price थोड़ी बहुत ऊपर-नीचे होने से फर्क नहीं पड़ता (खासकर liquid stocks में), तो Market Order आपके लिए सही choice है।
- अगर आपके लिए exact price ज्यादा important है और आप execution के लिए wait कर सकते हैं, तो Limit Order आपका best friend है, खासकर volatile या low-liquidity market में।
एक smart investor बनने का रास्ता इन दोनों tools को सही time और सही situation में use करने से होकर जाता है। आज ही से practice शुरू कर दें। अपने Demat account के practice या virtual trading platform पर जाएं और dummy orders लगाकर देखें कि ये कैसे work करते हैं।
शेयर बाजार की journey में patience और knowledge ही आपको success दिला सकते हैं। सीखते रहिए, invest करते रहिए! 📚💹
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQ Section)
Q1: क्या Market Order की fees और Limit Order की fees अलग-अलग होती है?
Ans: जी नहीं। brokers usually order के type के आधार पर अलग fees नहीं लेते। वे trade की value के according brokerage charge करते हैं, चाहे वह Market Order हो या Limit Order। हाँ, exchange transaction charges etc. सब same apply होते हैं।
Q2: क्या मैं Market Hours के बाद भी ऑर्डर लगा सकता हूँ?
Ans: जी हाँ! आप After-Market Order (AMO) लगा सकते हैं। यह एक तरह का Limit Order ही होता है जो अगले trading day के market open होने पर execute होता है, अगर price आपके set level पर होती है।
Q3: Stop-Loss Order क्या है? क्या यह Market Order या Limit Order है?
Ans: Stop-Loss Order एक advanced order type है जो आपके नुकसान को limit करने में help करता है। असल में, एक Stop-Loss Order, trigger होने के बाद एक Market Order या Limit Order में बदल जाता है। ज्यादातर cases में, इसे Market Order की तरह execute किया जाता है (Market Stop-Loss) ताकि तुरंत exit मिल जाए।
Q4: अगर मेरा Limit Order partially execute हुआ है, तो बाकी का क्या होगा?
Ans: आपके ऑर्डर का जो portion execute हो गया, वह trade हो जाता है। order का बचा हुआ portion (quantity) आपके broker के platform पर active orders में दिखाई देगा और तब तक pending रहेगा जब तक पूरा execute नहीं हो जाता या आप उसे manually cancel नहीं कर देते।
Q5: कौन सा Order Type ज्यादा Safe है Beginners के लिए?
Ans: Safety के लिहाज से, Limit Order ज्यादा safe माना जाता है क्योंकि इसमें आपको price का पता होता है। लेकिन, highly liquid large-cap stocks में trading करते समय Market Order भी perfectly safe है। beginners को सलाह दी जाती है कि वे पहले Limit Order का use करना सीखें और liquid stocks से ही start करें।
Q6: क्या मैं अपना Pending Limit Order बाद में Modify या Cancel कर सकता हूँ?
Ans: जी बिल्कुल! आप कभी भी market hours के दौरान अपने pending Limit Order की price या quantity modify कर सकते हैं या पूरी तरह cancel भी कर सकते हैं। यह facility हर broker के app/website में available होती है।
📌 Disclaimer
यह लेख केवल शैक्षिक उद्देश्य (Educational Purpose) से लिखा गया है। इसमें दी गई जानकारी किसी भी तरह की निवेश सलाह (Investment Advice) नहीं है। शेयर बाजार में निवेश करने से पहले हमेशा अपनी वित्तीय स्थिति और जोखिम क्षमता को ध्यान में रखते हुए SEBI Registered Advisor या किसी विशेषज्ञ से परामर्श लें। लेखक और वेबसाइट किसी भी प्रकार के लाभ या हानि के लिए जिम्मेदार नहीं होंगे।
