📌 परिचय: Excelsoft Technologies IPO क्या है और यह चर्चा में क्यों है?
भारत में SaaS आधारित EdTech और Digital Learning सिस्टम का मार्केट तेजी से बढ़ रहा है। ऐसे समय में Excelsoft Technologies Ltd. ने अपना ₹500 करोड़ का Book-Building IPO लाने का फैसला किया है। कंपनी पिछले कई वर्षों से Assessment Systems, AI-Powered Learning Platforms, Online Proctoring Tools, Digital Books और Corporate/Academic Learning Ecosystems में काम करती है।
दुनिया भर के 30+ मिलियन learners पर इसका प्रभाव है और 200+ ग्लोबल क्लाइंट्स इसके ग्राहक हैं।
इस IPO में विशेष बात यह है कि–
- कंपनी का बिज़नेस Global SaaS Model पर चलता है
- EdTech और Assessment Tools का बाजार तेजी से बढ़ रहा है
- कंपनी के financials में 24% Revenue Growth और 172% PAT Growth दिख रहा है
- Promoter holding काफी मजबूत है
लेकिन…
✔ क्या यह IPO निवेश के लिए अच्छा है?
✔ क्या इस पर लिस्टिंग गेन मिलेगा?
✔ क्या यह लंबी अवधि के लिए सही विकल्प है?
✔ SEBI के अनुसार किन बातों पर ध्यान देना चाहिए?
✔ कंपनी के financials और valuations क्या कहते हैं?
इस पूरे आर्टिकल में हम इन सभी सवालों का बेहद सरल और गहराई से विश्लेषण करेंगे।
📅 Excelsoft Technologies IPO के मुख्य पॉइंट्स (Short Summary)
| विवरण | जानकारी |
|---|---|
| IPO Size | ₹500 करोड़ |
| Fresh Issue | ₹180 करोड़ |
| OFS | ₹320 करोड़ |
| Price Band | ₹114 – ₹120 |
| Lot Size | 125 शेयर |
| Minimum Retail Investment | ₹15,000 |
| IPO Open Date | 19 Nov 2025 |
| IPO Close Date | 21 Nov 2025 |
| Allotment | 24 Nov 2025 |
| Listing | 26 Nov 2025 |
| Listing Exchange | BSE, NSE |
| Issue Type | Book Building IPO |
🧠 Chapter 1 – Excelsoft Technologies Ltd. का बिज़नेस मॉडल सरल भाषा में समझें
✔ यह कंपनी करती क्या है?
Excelsoft Technologies एक Vertical SaaS (Software-as-a-Service) कंपनी है जो शिक्षा और कॉर्पोरेट ट्रेनिंग के लिए डिजिटल समाधान बनाती है। कंपनी के उत्पाद Academic Institutions, Universities, Government Agencies, Defence, Schools, Corporates और Publishers द्वारा उपयोग किए जाते हैं।
✔ इनके प्रमुख प्रोडक्ट:
1. Assessment & Proctoring Systems
- SARAS e-Assessment
- EasyProctor (AI-based online proctoring)
ये सिस्टम परीक्षा, टेस्ट और एग्जाम सुरक्षित तरीके से conduct करवाने के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं।
2. Learning & Student Success Platforms
- SARAS Learning Solutions
- EnablED
- OpenPage Digital Books
- CollegeSparc
- LearnActiv (K12 learning)
ये प्लेटफॉर्म स्कूल, कॉलेज, यूनिवर्सिटी और कंपनियों को ऑनलाइन लर्निंग, ट्रेनिंग और कंटेंट डिलीवरी में मदद करते हैं।
✔ Global Presence
कंपनी की उपस्थिति:
- भारत
- USA
- UK
- Malaysia
- Singapore
✔ बड़े ग्राहक
कंपनी के लम्बे समय से जुड़े कुछ प्रसिद्ध ग्राहक हैं:
- Pearson Education (Global Publishing Giant)
- Brigham Young University
- AQA Education
- Ascend Learning
- NxGen Asia
कंपनी के 1100+ कर्मचारी हैं और यह दुनिया भर में 30 मिलियन+ छात्रों को प्रभावित करती है।
🧮 Chapter 2 – Excelsoft Technologies के Financials (Restated Consolidated)
| वित्त वर्ष | Total Income (₹ Cr) | PAT (₹ Cr) | EBITDA (₹ Cr) | Borrowings (₹ Cr) |
|---|---|---|---|---|
| FY 2022–23 | 197.97 | 22.41 | 68.18 | 118.09 |
| FY 2023–24 | 200.70 | 12.75 | 54.97 | 76.73 |
| FY 2024–25 | 248.80 | 34.69 | 73.26 | 26.59 |
| Q1 FY25 | 60.28 | 6.01 | 10.18 | 37.82 |
✔ Financial Growth Highlights
- Revenue Growth = 24% (FY24 → FY25)
- PAT Growth = 172%
- Borrowings = लगातार घट रही हैं
- Margins Strong हैं, खासकर EBITDA margin = 31.40%
✔ Important Ratios
| KPI | Value |
|---|---|
| ROE | 10.38% |
| ROCE | 16.11% |
| Debt/Equity | 0.05 |
| PAT Margin | 14.87% |
| EBITDA Margin | 31.40% |
कंपनी लगभग debt-free और high-margin SaaS बिज़नेस है।
📈 Chapter 3 – IPO Structure और Price Band समझें
IPO Size: ₹500 करोड़
✔ Fresh Issue: ₹180 करोड़
यह पैसा जाएगा:
- Mysore Property पर नई बिल्डिंग
- Existing facility का upgradation
- IT Infrastructure upgrade
- General Corporate Purposes
✔ Offer for Sale (OFS): ₹320 करोड़
Promoters और Existing Investors अपने शेयर बेचेंगे।
कंपनी को OFS का पैसा नहीं मिलता।
✔ Price Band
₹114 – ₹120 per share
✔ Lot Size
125 Shares
Retail Minimum Investment = ₹15,000
📦 Chapter 4 – Promoter Holding
| विवरण | % |
|---|---|
| Pre-Issue Promoter Holding | 94.60% |
| Post-Issue Promoter Holding | 59.09% |
प्रमोटर्स की holding कम हुई है, लेकिन 59% का स्तर मजबूत माना जाता है।
🧠 Chapter 5 – कंपनी की Strengths (फायदे)
✔ 1. High-Margin SaaS बिज़नेस
SaaS कंपनियों की recurring revenue होती है।
✔ 2. Global Presence
5 देशों में operations, 200+ क्लाइंट।
✔ 3. Rapidly Growing EdTech & E-Assessment Sector
COVID के बाद से digital learning exponentially बढ़ा है।
✔ 4. Debt-Free Model
कंपनी का debt सिर्फ 0.05 D/E है।
✔ 5. Strong Client Retention
Pearson जैसे बड़े ग्राहक लगातार कंपनी के साथ हैं।
✔ 6. Strong Financial Growth
172% PAT growth IPO से पहले देखना positive माना जाता है।
⚠️ Chapter 6 – कंपनी के Risks (नुकसान और खतरे)
❌ 1. EdTech Sector में Competition High
Byju’s, UpGrad, TalentSprint, Sunstone, TCS iON आदि बड़े दिग्गज मौजूद हैं।
❌ 2. Client Concentration Risk
कुछ बड़े क्लाइंट revenue का बड़ा हिस्सा देते हैं।
❌ 3. OFS Size ज़्यादा है
320 करोड़ OFS — यह लिस्टिंग पर दबाव बनाता है।
❌ 4. Promoters की Holding काफी घटेगी
94% से 59% — यह कुछ निवेशकों को नकारात्मक लग सकता है।
❌ 5. Regulatory Risk
Government और Educational Regulation बदलते रहते हैं।
📊 Chapter 7 – Valuation Analysis (P/E, EPS, PBV)
| विवरण | Pre-IPO | Post-IPO |
|---|---|---|
| EPS | 3.47 | 2.09 |
| P/E Ratio | 34.62x | 57.46x |
P/E काफी महंगा माना जाएगा क्योंकि आमतौर पर SaaS EdTech कंपनियां 20–30 P/E पर attract होती हैं।
Price-to-Book Value = 3.23 → moderately high valuation।
Valuation Verdict:
➡ कंपनी अच्छा business रखती है
➡ लेकिन valuation थोड़ी premium side पर है
⚖️ Chapter 8 – SEBI Guidelines के हिसाब से IPO का विश्लेषण कैसे करें?
SEBI कहता है कि रिटेल इन्वेस्टर्स को IPO में निवेश करते समय 6 मुख्य बातों पर ध्यान देना चाहिए:
✔ 1. कंपनी का बिज़नेस मॉडल समझें
क्या कंपनी 5–10 साल बाद भी कमाई कर पाएगी?
➡ Excelsoft का मॉडल Future-Proof है (EdTech + SaaS)
✔ 2. Promoter की Integrity और Holding देखें
Promoter holding IPO के बाद भी 59% रहेगी → Good
✔ 3. Financial Growth और Profitability देखें
Revenue +24%, Profit +172% → Strong
✔ 4. Valuation Compare करें
P/E 57x → थोड़ा महंगा
✔ 5. Funds का इस्तेमाल समझें
Fresh issue का पैसा real expansion में जा रहा है → Positive
✔ 6. Red Flags देखें
- OFS बड़ा हिस्सा
- Client concentration
दोनों ध्यान देने योग्य।
🧭 Chapter 9 – क्या Excelsoft Technologies IPO में Listing Gain मिलेगा?
✔ Positive Points:
- Strong Growth
- EdTech + SaaS demand
- Low Debt
- Global clients
- Good margins
✔ Negative Points:
- Valuation Premium
- OFS बड़ा
- EdTech Competition high
Listing Gain Expectation (Neutral to Moderate)
➡ High GMP chances नहीं दिखते
➡ Stable से Moderate listing possible (5–10% range)
🏆 Chapter 10 – क्या यह IPO Long-Term Investment के लिए सही है?
✔ Long Term के लिए Positive Factors:
- Global Presence
- Strong SaaS Model
- Sticky Clients
- High Margins
- Rapid Sector Growth
- Consistent Profitability
❌ Long Term Risks:
- Competition
- Valuation Premium
Long-Term Verdict:
➡ Strong Business Quality
➡ Good Margins
➡ Global Customers
👉 हाँ — Long Term के लिए यह IPO अच्छा माना जा सकता है
(Valuation थोड़ा प्रीमियम है, इसलिए छोटे amounts से शुरू करना बेहतर है)
👉👉 Excelsoft Technologies IPO Live GMP यहाँ देखें
💡 Chapter 11 – Retail Investor के लिए Final Decision
| Category | Verdict |
|---|---|
| Listing Gain | Neutral–Moderate |
| Long Term Investment | Good |
| Valuation | Premium |
| Risk Level | Moderate |
| Sector Growth | Very Strong |
| Financial Strength | Strong |
⭐ Final Conclusion:
अगर आप short-term listing gain तलाश रहे हैं → यह IPO average है।
अगर आप long-term निवेशक हैं → यह IPO अच्छा माना जा सकता है।
❓ FAQs – Excelsoft Technologies IPO
Q1. क्या Excelsoft Technologies IPO में listing gain मिलेगा?
Moderate chances हैं, क्योंकि valuation premium है और OFS बड़ा है।
Q2. क्या यह IPO long-term investment के लिए अच्छा है?
हाँ, कंपनी का बिज़नेस मॉडल, margins और global presence मजबूत हैं।
Q3. Minimum investment कितना है?
₹15,000 (1 lot = 125 shares)
Q4. क्या promoter holding सुरक्षित है?
IPO के बाद भी 59% रहेगा — यह अच्छा स्तर है।
Q5. कंपनी किस sector में काम करती है?
EdTech, Digital Learning, Assessment & Proctoring SaaS।
⚠️ Disclaimer (कृपया ध्यान से पढ़ें)
इस आर्टिकल में दी गई सभी जानकारी जनरल एजुकेशन और रिसर्च उद्देश्य के लिए है। यह investment advice नहीं है। किसी भी IPO में निवेश करने से पहले अपने Financial Advisor से सलाह अवश्य लें। IPO बाजार जोखिमों के अधीन है—profit और loss दोनों संभव हैं।
