📌 E to E Transportation Infrastructure IPO Review (Hindi)
जब भी कोई Railway या Infrastructure सेक्टर से जुड़ा IPO आता है, तो निवेशकों के मन में एक सवाल ज़रूर उठता है –
👉 “सरकार का सेक्टर है, काम चलता रहेगा… लेकिन क्या शेयर भी पैसा बनाएगा?”
E to E Transportation Infrastructure IPO भी ठीक ऐसा ही मामला है।
ऊपर से देखने पर यह IPO मजबूत लगता है – रेलवे, मेट्रो, सिग्नलिंग, ऑर्डर बुक, ISO सर्टिफिकेशन।
लेकिन असली निवेश ऊपर-ऊपर नहीं, अंदर तक देखकर किया जाता है।
इस लेख में हम IPO की हर एक परत खोलेंगे –
✔ बिजनेस मॉडल
✔ फाइनेंशियल सच्चाई
✔ ऑर्डर बुक की क्वालिटी
✔ SME IPO के रिस्क
✔ किसे निवेश करना चाहिए और किसे नहीं
✔ SEBI के अनुसार सही निर्णय
🔎 E to E Transportation Infrastructure IPO – Basic Details
- IPO Type: Book Building (NSE SME)
- IPO Open: 26 दिसंबर 2025
- IPO Close: 30 दिसंबर 2025
- Listing Date: 2 जनवरी 2026 (Tentative)
- Price Band: ₹164 – ₹174
- Lot Size: 800 शेयर
- Minimum Retail Investment: ₹2,78,400
- Issue Size: ₹84.22 करोड़ (पूरी तरह Fresh Issue)
- Market Cap (Pre-IPO): ₹300.28 करोड़
👉 यह IPO पूरी तरह Fresh Issue है, यानी जो पैसा आएगा वो कंपनी के बिजनेस में जाएगा, promoters exit नहीं कर रहे।
🚆 कंपनी क्या करती है? (Business Model Explained)
E to E Transportation Infrastructure Limited की स्थापना 2010 में हुई थी।
यह कंपनी Railway Infrastructure की System Integration और Engineering Solutions देती है।
🛠️ कंपनी की Core Services:
- Railway Signaling & Telecommunication (S&T)
- Overhead Electrification (OHE)
- Track & System Integration Projects
- Private Railway Sidings
- Engineering Design & Research Centre (EDRC)
👉 सरल भाषा में कहें तो –
Design से लेकर Installation और Testing तक पूरा काम यही कंपनी करती है।
🚉 कंपनी ने किन बड़े प्रोजेक्ट्स पर काम किया है?
यह सिर्फ कागज़ी कंपनी नहीं है।
इसने भारत के बड़े Railway और Metro Projects में काम किया है:
- Hyderabad Metro & Nagpur Metro – CBTC Signaling
- Mumbai Metro Line-3 – Platform Screen Doors
- Chennai Metro Phase-1
- Vizag Steel Plant & Power Plants – Signaling
- Gujarat Pipavav Port – Private Siding + DFCC Connectivity
👉 ये सारे प्रोजेक्ट High Entry Barrier वाले हैं, जहाँ हर कोई काम नहीं कर सकता।
📦 Order Book कितना मजबूत है?
- Order Book (Sep 30, 2025): ₹401.10 करोड़
- Ongoing Contracts: 50
👉 IPO Size सिर्फ ₹84 करोड़ है और ऑर्डर बुक उससे 4–5 गुना बड़ी है।
यह एक Strong Visibility Indicator है।
👥 Employees & Execution Capability
- Total Employees: 353
- Skilled Engineers + Trained Workforce
- Asset Light Model (कम Fixed Assets, ज़्यादा Execution)
👉 Infrastructure में Execution Capability सबसे बड़ा Risk होता है – यहाँ कंपनी की पकड़ मजबूत दिखती है।
📊 Financial Performance – असली सच
📈 Growth Story (FY23 → FY25)
- Revenue Growth: 47%
- PAT Growth: 36%
- ROE: 15.72%
- ROCE: 15.69%
👉 Growth genuine है, लेकिन ध्यान देने वाली बात भी है।
⚠️ Warning Signal: Latest Half Year Loss
Sep 2025 (6 Months):
- Revenue: ₹112.78 Cr
- PAT: –₹7.49 Cr (Loss)
- EBITDA: Negative
संभावित कारण:
- Working Capital Pressure
- Project Execution Delays
- Receivables Cycle
💰 Debt Position – आरामदायक या जोखिम?
- Total Borrowings: ₹113.51 Cr
- Debt/Equity: 0.57
👉 Debt बहुत ज़्यादा नहीं है, लेकिन
👉 IPO का ₹70 करोड़ सिर्फ Working Capital में जाएगा – यह बताता है कि कैश फ्लो टाइट है।
🧮 Valuation – महंगा या सस्ता?
- EPS (Pre-IPO): ₹11.27
- P/E: ~15.4x
- Price to Book: 1.86
👉 SME Infrastructure कंपनियों के हिसाब से यह
❌ बहुत सस्ता नहीं
❌ बहुत महंगा भी नहीं
मतलब – Fair Valuation, लेकिन Growth sustain होना जरूरी है।
👉👉 E to E Transportation Infrastructure IPO Live GMP यहाँ देखें
🧑💼 Promoters & Shareholding
Promoters:
- Zephyr Mantra LLC
- Ventureast ETOE LLP
- Sourajit Mukherjee
- Vinay Kunjuri
- Pre-IPO: 45.19%
- Post-IPO: 32.51%
🎯 IPO Objectives – पैसा कहाँ जाएगा?
1️⃣ ₹70 करोड़ – Working Capital
2️⃣ General Corporate Purpose
👉 Expansion या New Asset नहीं, बल्कि
👉 Running Business को चलाने के लिए पैसा – इसे समझना जरूरी है।
📉 SME IPO Risks – जो आपको जानना चाहिए
⚠️ Low Liquidity
⚠️ Operator Driven Moves
⚠️ Listing के बाद Exit मुश्किल
⚠️ Volatility बहुत ज्यादा
👉 SME IPO Trading नहीं, Patience Game है।
🧠 SEBI-Guided Investor Verdict
✅ किसे Apply करना चाहिए?
✔ Long-term Investors (3–5 साल)
✔ Railway / Infra Theme believers
✔ High Risk Appetite वाले Investors
❌ किसे बचना चाहिए?
❌ Short-term Listing Gain hunters
❌ Low Capital / Emergency Fund वाले
❌ First-time IPO Investors
🟢 Final Verdict – IPO अच्छा है या बुरा?
👉 Truth यही है:
❌ यह “Jackpot IPO” नहीं है
❌ यह “Avoid at all cost” भी नहीं है
⭐ Rating (Risk-Adjusted):
⚖️ Neutral to Moderately Positive
अगर आप SME IPO के रिस्क समझते हैं,
तो Limited Allocation के साथ Apply किया जा सकता है।
❓ FAQs – E to E Transportation Infrastructure IPO
Q1. क्या यह IPO Safe है?
SME IPO में 100% safe कुछ नहीं होता, लेकिन बिजनेस genuine है।
Q2. Listing Gain मिलेगा?
Guaranteed नहीं। Focus long-term पर रखें।
Q3. Loss क्यों हुआ latest period में?
Working capital stress और project cycle की वजह से।
Q4. Retail investor को apply करना चाहिए?
सिर्फ तब, जब risk समझते हों।
⚠️ Disclaimer (SEBI Compliant)
यह लेख केवल शैक्षिक और सूचना उद्देश्य के लिए है। यह निवेश सलाह नहीं है। IPO में निवेश करने से पहले अपने Financial Advisor से सलाह लें। SME IPO में पूंजी हानि का जोखिम अधिक होता है।
