🧐 Kya SME IPOs सबके लिए हैं? या सिर्फ HNI के गेम का हिस्सा?
"₹1 लाख लगाओ, ₹5 लाख पाओ!"
ऐसे वादे आपने SME IPOs के नाम पर YouTube thumbnails, Telegram groups और WhatsApp forwards में ज़रूर देखे होंगे। लेकिन क्या वाकई ये SME IPOs आम रिटेल निवेशकों के लिए हैं? या ये सिर्फ HNI और ऑपरेटर गेम का हिस्सा बनकर रह गए हैं?
2025 में SME IPOs का क्रेज़ इतना बढ़ गया है कि हर हफ्ते 5–7 नए SME IPO आ रहे हैं। लेकिन ज़रा ठहरिए... और सोचिए – क्या इसमें वाकई सबको पैसा बन रहा है? या सिर्फ कुछ बड़े खिलाड़ी हावी हैं?
🧩 सबसे पहले: SME IPO होता क्या है?
SME का मतलब होता है Small and Medium Enterprises यानी छोटे–मझोले व्यवसाय। इन कंपनियों को भी पूंजी जुटाने का हक़ हो, इसलिए NSE Emerge और BSE SME जैसे प्लेटफॉर्म लॉन्च किए गए।
इन IPOs में:
- IPO साइज छोटा होता है (₹10 करोड़ से ₹50 करोड़)
- लिस्टिंग अलग SME प्लेटफॉर्म पर होती है
- लिक्विडिटी कम होती है
- रिटेल के लिए minimum application size ₹1–₹2 लाख तक होता है
💡 अब असली सवाल – क्या ये सबके लिए हैं?
✅ रिटेल निवेशकों के लिए क्यों मुश्किल हैं:
1. ₹1-2 लाख Minimum Investment:
जहाँ Mainboard IPOs में ₹14-15,000 में आवेदन हो जाता है, SME में ₹1 लाख से कम का कोई meaning ही नहीं। यानी high entry barrier।
2. Low Liquidity = Exit Mushkil:
SME में buyers कम होते हैं। जब बेचना चाहो, तो खरीदार नहीं मिलता।
3. Volatility बहुत ज़्यादा:
लिस्टिंग के दिन 30-40% ऊपर और फिर अगले ही हफ्ते -50%… ये आम बात है।
4. Financial Transparency अक्सर कम होती है:
बहुत सी कंपनियाँ सिर्फ listing के लिए financials को “पॉलिश” कर देती हैं।
5. Operator Driven Game:
कई SME IPOs में पहले से ही बड़े players share खरीद लेते हैं, फिर लिस्टिंग के दिन price ऊपर ले जाते हैं ताकि retail investor लालच में फँस जाए।
🤑 HNI को क्या फ़ायदा मिलता है?
- Bulk में apply करके anchor बन जाते हैं
- Listing के दिन profit book करके निकल जाते हैं
- Low float का फ़ायदा उठाकर price control कर सकते हैं
- Company से pre-IPO deals भी कर लेते हैं (unofficial)
यानि यह पूरा खेल HNI और ऑपरेटर के "Price Control" का हो जाता है।
📈 2025 में कुछ ऐसे SME IPOs जिन्होंने रिटेल को फँसाया:
| कंपनी | इश्यू प्राइस | लिस्टिंग प्राइस | अब तक का गिरा हुआ प्राइस |
|---|---|---|---|
| Xyz Agro Tech | ₹120 | ₹160 | ₹52 (-56%) |
| Vision Electronics | ₹90 | ₹110 | ₹40 (-55%) |
| Omnistar Ltd. | ₹150 | ₹180 | ₹62 (-59%) |
(Note: ऊपर दी गई कंपनियां उदाहरण के लिए बनाई गई हैं, किसी रियल कंपनी से मेल नहीं खातीं)
🤔 तो क्या SME IPOs से दूर रहें?
ज़रूरी नहीं! लेकिन समझकर चलना बहुत ज़रूरी है:
🔍 अगर आप SME IPO में निवेश करना चाहते हैं तो:
- Company के financials खुद पढ़ें
- Past promoter records चेक करें
- Valuation peers से compare करें
- Lock-in और anchor exit pattern देखें
- Telegram/YouTube tips से दूर रहें
😭 Real investor की कहानी:
“मैंने YouTube पर एक वीडियो देखकर ₹2 लाख का आवेदन किया था। Listing के बाद 40% profit था लेकिन greed में नहीं बेचा। अब stock ₹60 पर है। portfolio 70% down है।”
— Ramesh Singh, Delhi
✍️ निष्कर्ष:
SME IPOs सबके लिए नहीं हैं।
अगर आप एक informed, disciplined, risk-tolerant investor हैं — तब भी आपको बहुत select करके ही SME IPOs में जाना चाहिए।
वरना ये गेम आपके लिए नहीं, बल्कि HNIs और ऑपरेटरों के लिए ही बना है।
📌 Bonus: SME IPO में निवेश करने से पहले खुद से पूछें:
- क्या मैं ₹1–2 लाख block कर सकता हूँ?
- क्या मैं 40-50% नुकसान झेल सकता हूँ?
- क्या मैंने DRHP और financials पढ़े हैं?
- क्या लिक्विडिटी के बिना महीनों फँसे रह सकता हूँ?
अगर जवाब "नहीं" है, तो SME IPO Avoid करें।
🙋♂️ FAQs – SME IPO से जुड़े आम सवाल
Q1. क्या SME IPO में listing gains ज़्यादा मिलते हैं?
👉 कभी-कभी मिलते हैं, लेकिन short-term में ही। Long-term में कई IPOs value destroy करते हैं।
Q2. SME IPO में रिटेल investor apply कर सकता है?
👉 हां, लेकिन minimum application size ₹1–2 लाख होता है जो सभी के लिए आसान नहीं है।
Q3. क्या SME IPO risky होते हैं?
👉 हां, बहुत ज़्यादा। Liquidity, operator influence और company quality सभी में high risk होता है।
Q4. क्या SME IPO में SEBI का regulation कमजोर होता है?
👉 SEBI के rules होते हैं, लेकिन compliance और enforcement में mainboard के मुकाबले कम strictness होती है।
Q5. SME और Mainboard IPO में क्या अंतर है?
👉 Size, liquidity, listing platform, और risk level – सभी चीज़ों में SME IPOs mainboard से अलग और riskier होते हैं।
